สวัสดีครับ ต้อนรับเข้าสู่รายการ รายงานข่าวเศรษฐกิจรอบโลก ประจำวันจันทร์ที่ ยี่สิบเจ็ด กรกฎาคม สองพันห้าร้อยหกสิบเก้า เวลา สิบสองนาฬิกา สามสิบเจ็ดนาที ครับ
วันนี้ ตลาดการเงินโลก กำลังเผชิญกับ สภาวะ สแตกเฟลชันนารี ไตรแองกูเลชัน ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ที่ทวีความรุนแรง รวมถึงการหยุดชะงัก ในเส้นทางเดินเรือ กำลังสร้างแรงกดดัน ต่อราคาพลังงาน และเงินเฟ้อทั่วโลก อย่างต่อเนื่อง ในช่วงเวลาที่ ธนาคารกลางสำคัญ อย่าง เฟด และ ธนาคารกลางญี่ปุ่น กำลังจะประกาศ การตัดสินใจเชิงนโยบาย ในไม่ช้า
ขณะเดียวกัน คำตัดสินของ ศาลสูงสุดสหรัฐ ที่ยืนยัน ความเป็นอิสระ ของเฟด ได้เข้ามาเสริมเสถียรภาพ ให้กับตลาดหุ้นสหรัฐ แต่แรงหนุนนี้ ถูกลดทอนลง จากแรงสั่นสะเทือน ด้านบรรษัทภิบาล ในตลาดเกิดใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การลาออก กะทันหัน ของ นาย เพอร์รี่ วาร์จิโย ผู้ว่าการธนาคารกลาง อินโดนีเซีย ซึ่งจุดชนวน ให้เกิดแรงเทขาย สกุลเงิน รูเปียห์ ตลาดหุ้น และตลาดตราสารหนี้ อินโดนีเซีย
ผลสุทธิ คือ ตลาดแยกออกเป็น สองขั้ว แนวโน้ม เอไอ และหุ่นยนต์ ยังคงดึงดูด เงินทุนเชิงโครงสร้าง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การอนุมัติ ไอพีโอ ของบริษัท ยูนิทรี โรโบติกส์ บน ตลาดสตาร์ มาร์เก็ต ของเซี่ยงไฮ้ ระดมทุน หกร้อยสิบแปดล้าน ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ หุ้นวัฏจักร และการลงทุนในตลาดเกิดใหม่ ต้องเผชิญกับ การตั้งราคาใหม่ ของส่วนชดเชยความเสี่ยง ด้านการเมือง และสินค้าโภคภัณฑ์
ข้อมูล ดัชนีราคาผู้ผลิต สหรัฐ หรือ พีพีไอ ที่ออกมาต่ำกว่าคาด มอบความหวัง เรื่องเงินเฟ้อ ที่ชะลอตัว อยู่บ้าง แต่ ทิศทาง ขาขึ้น ของราคาน้ำมันดิบ ยังคงเป็น ช่องทางหลัก ในการส่งผ่าน ไปยังตลาดหุ้น ตลาดตราสารหนี้ และสกุลเงิน ตลาดเกิดใหม่
สำหรับ สภาพตลาดในวันนี้ ระบอบความเสี่ยง ถูกขับเคลื่อนด้วย ส่วนชดเชยความเสี่ยง ทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่มาพร้อมกับ กลิ่นอาย ภาวะเงินเฟ้อชะลอตัว แต่เศรษฐกิจซบเซา สตักเฟลชัน โดยราคาพลังงานที่สูงขึ้น สภาวะการเงินที่ตึงตัว ในบางตลาดเกิดใหม่ และการวางตำแหน่งพอร์ต ในตลาดหุ้น อย่างระมัดระวัง ก่อนการตัดสินใจ ของธนาคารกลาง ล้วนเป็นตัวกำหนด
ความเชื่อมั่นโดยรวม อยู่ในทิศทาง ระมัดระวัง และค่อนไปทางลบ แย่ลงจากเดิม ที่เป็นกลาง การปรับตัวลง ของตลาดหุ้นออสเตรเลีย ติดต่อกันเป็นวันที่สี่ ลบศูนย์จุดห้าศูนย์เปอร์เซ็นต์ ตลาดหุ้นฟิวเจอร์สหรัฐ ที่ลดลง เป็นวันที่สอง และความไม่แน่นอน ในตลาดเกิดใหม่ โดยเฉพาะ อินโดนีเซีย และไทย ที่เคลื่อนไหวไซด์เวย์ สะท้อนถึง การกระจายตัว ของความกลัวความเสี่ยง ในวงกว้าง โดยมี หุ้นกลุ่มเทค และเอไอ ยังคงเป็น จุดสว่าง เพียงจุดเดียว
ในส่วนของ ภาพรวมตลาด ดัชนี เซ็ท อินเด็กซ์ ของไทย ปรับขึ้น บวกศูนย์จุดสามหนึ่งเปอร์เซ็นต์ มาที่ หนึ่งพันหกร้อยสามสิบห้าจุดสองเก้า ขณะที่ ตลาดหุ้นออสเตรเลีย ปรับลง เป็นวันที่สี่ ติดต่อกัน ลบศูนย์จุดห้าศูนย์เปอร์เซ็นต์ ทางด้านตลาดหุ้น อินเดีย นิฟตี้ ไฟฟ์ตี้ ปรับขึ้น บวกศูนย์จุดห้าเก้าเปอร์เซ็นต์ ตลาดหุ้นยุโรป ยูโร สต็อกซ์ ร้อย ปรับลง ลบหนึ่งจุดศูนย์สี่เปอร์เซ็นต์ ส่วนตลาดหุ้นดูไบ ลดลง ศูนย์จุดหนึ่งแปดเปอร์เซ็นต์
ในตลาดตราสารหนี้ พันธบัตรรัฐบาลไทย อายุสิบจุดสามสองปี มีอัตราผลตอบแทน ที่หนึ่งจุดเก้าเก้าศูนย์ศูนย์เปอร์เซ็นต์ และพันธบัตรอายุยี่สิบห้าจุดหกแปดปี อยู่ที่สามจุดศูนย์สี่เก้าห้าเปอร์เซ็นต์ ขณะที่ อัตราผลตอบแทน พันธบัตรสหรัฐ ปรับตัวลดลง หลังตัวเลขพีพีไอ ส่งสัญญาณผ่อนคลาย
ด้านค่าเงิน ดอลลาร์สหรัฐ อ่อนค่าลง หลังข้อมูลพีพีไอ สวนทางกับ ราคาน้ำมันดิบ ดับเบิลยูทีไอ ที่ปรับตัวสูงขึ้น จากความเสี่ยง ด้านอุปทานเชิงภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่ สกุลเงิน รูเปียห์ อินโดนีเซีย อ่อนค่าลงอย่างหนัก จากแรงกระแทก ด้านบรรษัทภิบาล
ในประเด็นแรก การยกระดับ ความตึงเครียด ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และการหยุดชะงัก ทางทะเล กำลังหนุน ราคาน้ำมันดิบ และสร้างแรงกดดัน เงินเฟ้อทั่วโลก ซึ่งจากฐานข้อมูล สหสัมพันธ์ พบว่า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ส่งผลบวกโดยตรง ต่อหุ้นกลุ่มพลังงาน และสาธารณูปโภค โดยเฉพาะผู้ผลิต ต้นน้ำ และโรงกลั่น อาทิ หุ้น พีทีทีอีพี พีทีที ไทยออยล์ และเอสพีอาร์ซี ผ่านราคาขาย และกำไรสต็อกที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ ส่งผลลบ ต่อหุ้นกลุ่มขนส่ง และโลจิสติกส์ อย่าง เอเชีย เอวิเอชั่น หรือ เอเอวี บางกอกแอร์เวย์ส และ เคอรี่ เอ็กซ์เพรส จากต้นทุนเชื้อเพลิง ที่สูงขึ้น บั่นทอนกำไร โดยเฉพาะ สายการบิน
นอกจากนี้ ถ่านหิน อย่าง บ้านปู และลานนา ยังได้อานิสงส์ จากราคาพลังงาน โดยรวมที่สูงขึ้น เราให้น้ำหนัก ผลกระทบ ด้านบวก ต่อกลุ่มพลังงาน ในระดับ สูง ขณะที่ ด้านลบต่อ กลุ่มสายการบิน และโลจิสติกส์ ในระดับ ปานกลาง ภายใน หนึ่งถึงสี่สัปดาห์ หากความตึงเครียด ยังคงยืดเยื้อ
ประเด็นที่สอง จุดเปลี่ยนนโยบายธนาคารกลาง คำตัดสินศาลสูงสุด สนับสนุนความเป็นอิสระ ของเฟด ซึ่งเป็นผลบวก เชิงโครงสร้างต่อตลาดสหรัฐ ขณะที่ การลาออก กะทันหันของ ผู้ว่าการธนาคารกลาง อินโดนีเซีย ก่อนกำหนด สองปี ได้จุดชนวน ความไม่แน่นอน ด้านบรรษัทภิบาล ทำให้รูเปียห์ ตลาดหุ้น และพันธบัตร อินโดนีเซีย ถูกเทขาย การตัดสินใจของเฟด และบีโอเจ รวมถึงตัวเลขจีดีพี ไตรมาสสองของสหรัฐ ที่กำลังจะออกมา ยิ่งเพิ่มความเสี่ยง เหตุการณ์
จากฐานข้อมูล ในอดีต อัตราดอกเบี้ยนโยบาย และอัตราผลตอบแทน พันธบัตรที่สูงขึ้น เป็นผลบวก ต่อหุ้นกลุ่มธนาคาร อย่าง บีบีแอล ธนาคารกสิกรไทย ไทยพาณิชย์ กรุงไทย ทีเอ็มบีธนชาต และ กรุงศรี จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ที่กว้างขึ้น ขณะเดียวกัน การอ่อนค่าของ ดอลลาร์สหรัฐ หลังตัวเลขพีพีไอ เป็นผลบวก ต่อกลุ่มผู้ส่งออก อาหารและเครื่องดื่มไทย เช่น ไทยยูเนี่ยน ซีพีเอฟ ไอทีซี และเอเอไอ รวมถึงกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ อย่าง เดลต้า เคซีอี และฮาน่า ส่วนกลุ่มไฟแนนซ์ และสินเชื่อรายย่อย อย่าง ศรีสวัสดิ์ เอ็มทีซี และเงินติดล้อ อาจได้รับแรงกดดัน จากต้นทุนการกู้ยืม ที่สูงขึ้น
ในทางกลับกัน สินทรัพย์อินโดนีเซีย มีแนวโน้ม ถูกกระทบหนัก ในระยะสั้น
ประเด็นที่สาม การไหลเข้าของเงินทุน เชิงโครงสร้าง ในกลุ่ม เอไอ และหุ่นยนต์ จากข่าว บริษัท ยูนิทรี โรโบติกส์ ได้รับอนุมัติ ไอพีโอ บนตลาด สตาร์ มาร์เก็ต เซี่ยงไฮ้ ระดมทุน หกร้อยสิบแปดล้านดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนการสนับสนุน จากภาครัฐจีน ต่อนวัตกรรมเทคโนโลยีขั้นสูง ซึ่งถึงแม้ ฐานข้อมูลสหสัมพันธ์ จะไม่มีผลกระทบ ต่อหุ้นรายตัวโดยตรง แต่ถือเป็นตัวเร่ง ความเชื่อมั่น ให้กับกลุ่ม เอไอ โรโบติกส์ และห่วงโซ่อุปทาน เซมิคอนดักเตอร์ โดยเฉพาะ หุ้นเทคในเอเชีย ที่เพิ่งถูกเทขาย อาจมีจุดพักตัว จากแรงหนุนนี้
สอดคล้องกับ มุมมองของ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร การลงทุน ธนาคารกรุงไทย ที่แนะนำ กลยุทธ์บาร์เบล โดยผสมผสาน หุ้นเติบโต จากเอไอ เข้ากับหุ้นตั้งรับ เพื่อรับมือกับ ความผันผวน ด้านภูมิรัฐศาสตร์ และอัตราดอกเบี้ย
ประเด็นสุดท้าย การแยกทางของ ตลาดเกิดใหม่ ไทยยังคงแข็งแกร่ง รับปัจจัยหนุน จากตัวเลขพีพีไอ สหรัฐที่ต่ำกว่าคาด อัตราผลตอบแทนพันธบัตร ที่ลดลง และกระแสเงินทุน ไหลเข้าเป็นวันที่สิบ ติดต่อกัน ดันดัชนีเซ็ท บวกศูนย์จุดสามหนึ่งเปอร์เซ็นต์ มาที่ หนึ่งพันหกร้อยสามสิบห้าจุดสองเก้า จากฐานข้อมูล ดอกเบี้ยขาลง และดอลลาร์อ่อน จะเป็นบวก ต่อหุ้นกลุ่มพาณิชย์ ค้าปลีก อย่าง ซีพีออล์ ซีพีแอ็กซ์ตร้า เซ็นทรัลรีเทล และเซ็นทรัลพัฒนา จากการฟื้นตัว ของดัชนีราคาผู้บริโภค และความเชื่อมั่นผู้บริโภค ผ่านยอดขาย สาขาเดิมที่เพิ่มขึ้น
ขณะที่ กลุ่มพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ อย่าง แสนสิริ เอพี ศุภาลัย และแลนด์แอนด์เฮ้าส์ ก็ได้ประโยชน์ หากอัตราดอกเบี้ยลดลง หรือมีมาตรการกระตุ้น จากภาครัฐ หนุนยอดโอน กรรมสิทธิ์
ในทางตรงข้าม ตลาดหุ้นออสเตรเลีย ร่วงต่อเนื่อง เป็นวันที่สี่ จากแรงกดดันของ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ถึงแม้ว่า หุ้นเหมืองแร่บางตัว อย่าง หยั่นโคล ออสเตรเลีย และเซาท์เธอร์ตี้ทู จะยังได้ประโยชน์ จากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ก็ตาม
เรามองว่า ความแตกต่างของ ตลาดเกิดใหม่นี้ จะยังดำเนินต่อไป ใน หนึ่งถึงสี่สัปดาห์ โดยไทยมีโมเมนตัม แต่ยังต้องจับตา ความไม่แน่นอน ในตะวันออกกลาง
จากปัจจัยทั้งหมด ตำแหน่งการลงทุน ที่ให้ผลตอบแทน ต่อความเสี่ยง น่าสนใจที่สุด แบ่งเป็นสองด้าน หนึ่ง เน้นลงทุน ในหุ้นกลุ่มพลังงาน และผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์ รับความเสี่ยง ภูมิรัฐศาสตร์ ที่ตลาดยังตีมูลค่า ไม่เต็มที่ เน้น พีทีทีอีพี พีทีที ไทยออยล์ เอสพีอาร์ซี และถ่านหิน บ้านปู ลานนา รวมถึงหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์ ออสเตรเลีย อย่าง หยั่นโคล และเซาท์เธอร์ตี้ทู
สอง เน้นลงทุน ในหุ้นส่งออกไทย และกลุ่มธนาคาร โดยใช้ประโยชน์จาก ดอลลาร์อ่อนค่า และอัตราผลตอบแทนที่ลดลง ได้แก่ ไทยยูเนี่ยน ซีพีเอฟ ไอทีซี เอเอไอ กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ เดลต้า เคซีอี ฮาน่า และ กลุ่มธนาคาร อย่าง ธนาคารกรุงเทพ กสิกรไทย ไทยพาณิชย์ ขณะเดียวกัน ควรลดน้ำหนัก หรือหลีกเลี่ยง การลงทุนในอินโดนีเซีย จนกว่าจะมี ความชัดเจน เรื่องผู้ว่าการ ธนาคารกลาง คนใหม่
ทั้งนี้ ต้องติดตามสถานการณ์ ความเสี่ยงสำคัญ กรณีฐาน ความน่าจะเป็น ร้อยละห้าสิบห้า สหรัฐฯ และอิหร่าน ยังตึงเครียด แต่ไม่บานปลาย เฟดคงดอกเบี้ย พลังงานสูงแต่แกว่งตัว หุ้นพลังงาน และไทย ปรับขึ้นต่อ กรณีบวก ร้อยละยี่สิบ เกิดความก้าวหน้า ทางการทูต ราคาน้ำมันร่วงลง แปดถึงสิบสองเปอร์เซ็นต์ เฟด ส่งสัญญาณลดดอกเบี้ย ตลาดหุ้นเกิดใหม่ พุ่ง หุ้นเติบโต และสายการบิน ฟื้นตัวแรง
กรณีลบ ร้อยละยี่สิบห้า เหตุการณ์สู้รบ บานปลาย น้ำมันพุ่งทะลุจุดสูงสุดเดิม เฟดต้อง ขึ้นดอกเบี้ย หรือตรึงนโยบายเข้มงวด วิกฤตค่าเงิน ในตลาดเกิดใหม่ ขยายวงกว้าง แม้หุ้นพลังงานได้ประโยชน์ แต่ภาคส่วนอื่น ถูกเทขายหนัก เงินสดและสินทรัพย์ปลอดภัย ได้รับความนิยม
สรุปประเด็นสำคัญ น้ำมันคือแกนกลาง ความขัดแย้ง สหรัฐฯ อิหร่าน ยังเป็นช่องทาง หลักในการส่งผ่าน เราแนะนำ ลงทุนมากกว่าตลาด ในหุ้นพลังงาน ต้นน้ำ และลดน้ำหนัก ในหุ้นขนส่ง ที่อ่อนไหว ต่อราคาน้ำมัน
กระแสเงินทุนไหลเข้า ตลาดหุ้นไทย ติดต่อกันสิบวัน ถือเป็นสัญญาณ โมเมนตัมแท้จริง หนุนด้วย อัตราผลตอบแทนสหรัฐ ที่ลดลง และดอลลาร์อ่อน แนะนำ ลงทุนมากกว่าตลาด ในกลุ่มธนาคารไทย และผู้ส่งออก อาหาร อิเล็กทรอนิกส์
การลาออก ของผู้ว่าการ ธนาคารกลาง อินโดนีเซีย เป็นแรงกระแทก ด้านบรรษัทภิบาล ระดับสูง หลีกเลี่ยง การลงทุนในอินโดนีเซีย จนกว่าจะชัดเจน
กระแสทุน โครงสร้าง ในเอไอ และหุ่นยนต์ ยังไม่เปลี่ยนแปลง การอนุมัติไอพีโอ ของ ยูนิทรี โรโบติกส์ ตอกย้ำธีม แนะนำ ผสมผสานกับ หุ้นตั้งรับ ตามกลยุทธ์บาร์เบล ของ กรุงไทย
คำตัดสินของศาลสูงสุดสหรัฐ เรื่องความเป็นอิสระของเฟด ขจัดความเสี่ยง หางหมา สำหรับตลาดหุ้นสหรัฐ และควรหนุน ความเชื่อมั่น ภาคการเงิน
และสุดท้าย จับตา การตัดสินใจของเฟด บีโอเจ และจีดีพีไตรมาสสองสหรัฐ ในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะเป็นตัวเร่ง สองขั้ว ที่จะยืนยัน หรือลบล้าง ท่าทีความเสี่ยง ที่ระมัดระวังนี้ ภายใน สี่สิบแปดชั่วโมง
คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้ในรายงานนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลและการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษี การลงทุนมีความเสี่ยง รวมถึงการสูญเสียเงินต้น
ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต แพลตฟอร์มให้ข้อมูลนี้ในลักษณะ ตามที่เป็น และไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียทางการเงินหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดจากการใช้ข้อมูลนี้ ควรทำการวิจัยด้วยตนเองหรือปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับการรับรองก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ
ขอบคุณที่ติดตามรับฟัง แล้วพบกันใหม่ในครั้งหน้า I V C InvestZone dot eddy ai dot tech สวัสดีครับ